Fernando Ulrich
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Notícias deste podcast
Jeff Bezos retorna ao cargo de CEO na startup Prometeus
Jeff Bezos, fundador da Amazon, volta à liderança executiva como CEO da Prometeus, startup de IA física. É a primeira vez desde 2021 que ele assume um cargo executivo, e a primeira nova empresa que comanda desde a fundação da Amazon. O movimento é simbólico por marcar o retorno de um dos maiores empreendedores à operação direta.
Prometeus levanta US$ 18 bilhões em 7 meses e atinge valuation de US$ 41 bilhões
A Prometeus captou mais de US$ 18 bilhões em duas rodadas, com valuation de US$ 41 bilhões, em apenas 7 meses. Investidores incluem Jeff Bezos (US$ 2 bilhões), JPMorgan, Goldman Sachs e BlackRock. O montante é destinado a infraestrutura computacional para treinar modelos de IA física. A velocidade e o valor superam startups como Airbnb, Uber e Google em estágios equivalentes.
IA física: a nova fronteira que promete revolucionar a indústria
A Prometeus desenvolve inteligência artificial física, que aprende com experimentos e dados do mundo real, não apenas com textos. O objetivo é comprimir o ciclo de design e fabricação, tornando-o 10 vezes mais rápido. Exemplo: projetar um motor a jato com 10% mais empuxo, que hoje levaria 10 anos, poderia ser feito em meses. A tecnologia usa 'design inverso', onde a IA define especificações a partir do desempenho desejado.
EUA taxam Brasil em 25% usando Pix como pretexto de concorrência desleal
O governo dos EUA decidiu impor uma tarifa de 25% sobre produtos brasileiros, citando o Pix como evidência de prática desleal. O sistema de pagamentos do Banco Central é acusado de eliminar concorrência, como o WhatsApp Pay, em 2020. A medida pode escalar a guerra comercial entre os países.
Guerra no Oriente Médio derruba Bitcoin
O podcast aponta que a escalada do conflito entre Irã e Israel, com a suspeita de violação do cessar-fogo e suspensão das negociações, gerou aversão ao risco e pressionou o Bitcoin para baixo. O mercado reagiu negativamente à incerteza geopolítica, afetando ativos de risco como a criptomoeda.
IPO da SpaceX: maior da história com valuation de US$ 1,77 trilhão
A SpaceX realizará o maior IPO da história, com preço de US$ 135 por ação e valuation de US$ 1,77 trilhão, levantando cerca de US$ 75 bilhões. A oferta primária de mais de 550 milhões de ações visa financiar a expansão da empresa, incluindo o desenvolvimento do Starship e data centers orbitais de IA. A demanda já superou em quatro vezes a oferta, indicando forte apetite do mercado.
Dependência do Starship e riscos de engenharia para data centers orbitais
O modelo de negócios futuro da SpaceX depende do sucesso do Starship, ainda em testes, para lançar satélites de IA e data centers orbitais. Satélites como o Starlink V3 e o AI1 têm envergadura superior a um Boeing 747, exigindo capacidade que só o Starship pode oferecer. Atrasos ou falhas nos testes podem causar volatilidade no preço das ações, já que 60% do valuation está atrelado a essa tecnologia.
Argentina atinge PIB recorde e inflação cai, mas desafios persistem
O PIB da Argentina atingiu o maior nível da série histórica em março, com alta de 3,5% sobre fevereiro e 5,5% na comparação anual. A inflação mensal caiu para 2,6% em abril, mas a anual ainda está em 32,4%. O apresentador destaca que a oferta monetária (M2) está se estabilizando, o que pode levar a inflação a cair ainda mais nos próximos meses.
Ações de IA superam Nvidia e disparam na bolsa global
Empresas como Intel (+480%), AMD (+330%), Micron (+900% em 12 meses) e SK Hynix (+1000%) estão se valorizando mais que a Nvidia, impulsionadas pela demanda por infraestrutura de IA. A Micron e a Samsung já valem mais de US$ 1 trilhão. O movimento mostra que a bolha de IA se espalhou para toda a cadeia de suprimentos, incluindo memória HBM e semicondutores.
Bolhas de Taiwan e Coreia do Sul superam Nasdaq com exportações recordes
Os índices de ações da Coreia do Sul (+227%) e Taiwan (+91%) superaram a Nasdaq (+41%) no último ano, puxados por TSMC, Samsung e SK Hynix. As exportações de Taiwan atingiram US$ 200 bilhões e a conta corrente superou US$ 213 bilhões, um salto histórico. A Coreia do Sul também registrou superávit comercial de quase US$ 200 bilhões. O boom de IA está transformando a macroeconomia desses países.
Lula subestima risco fiscal e mercado reage com juros altos
Lula minimizou o déficit fiscal de 0,2% do PIB, comparando o endividamento brasileiro com países ricos como EUA e Japão. O apresentador critica a postura, destacando que a dívida brasileira tem prazo curto e é indexada à Selic e inflação, ao contrário dos países desenvolvidos. O mercado reagiu com abertura da curva de juros, com NTNB 2032 pagando quase 8,40% e Tesouro Pré chegando a 15%. A inflação IPCA de 0,58% ultrapassou o teto da meta, e a Selic deve se manter em 14,5%.
Governo dos EUA proíbe modelos Claude Mythos e Fable da Anthropic por segurança nacional
O governo americano emitiu diretiva de controle de exportação suspendendo o acesso aos modelos Mythos 5 e Fable 5 da Anthropic, citando segurança nacional. A empresa havia lançado o Fable como versão com guardrails, mas um jailbreak teria exposto capacidades cibernéticas avançadas. O CEO Dario Amodei, que sempre pediu regulação, agora critica a ação. O episódio pode ser um prelúdio para restrições maiores em IA, similar ao que ocorreu com criptografia nos anos 90.
Copom corta juros para 14,25% mas comunicação gera ruído e juros futuros sobem
O Copom reduziu a Selic para 14,25%, mas alterou substancialmente o comunicado, removendo 25% e adicionando 35% do texto. O mercado interpretou a mudança como hesitação, elevando os juros futuros (DI 2036 subiu). O BC tenta justificar cortes para aliviar o aperto monetário que sufoca famílias e empresas, mas a comunicação minou a credibilidade.
Memorando EUA-Irã reabre Estreito de Ormuz e é visto como derrota de Trump
O memorando de 14 pontos entre EUA e Irã encerra hostilidades, reabre o estreito e descongela até US$ 100 bilhões em ativos iranianos, além de prever US$ 300 bilhões em reconstrução. Críticos apontam que o Irã sai fortalecido, sem limites nucleares claros, e a relação EUA-Israel atinge o ponto mais tenso da história.
Bolsa brasileira despenca 7% em maio com incerteza eleitoral e alta da inflação
O Ibovespa fechou maio em queda de 7%, o pior desempenho mensal em mais de três anos, pressionado pelo cenário eleitoral incerto e pela alta da inflação. O IPCA de maio foi o maior para o mês em 10 anos, com pressão de alimentos e energia, o que pode reduzir ou interromper o ciclo de cortes de juros pelo Banco Central. O PIB brasileiro cresceu 1,1% no primeiro trimestre, mas a dívida pública já ultrapassou 93% do PIB pela metodologia do FMI.
Bolha de IA domina mercados globais e redefine portfólios de investimento
O mercado de inteligência artificial atrai fluxo recorde de capital: 87% do venture capital e 49% da dívida investment grade já são direcionados a projetos de IA. A SpaceX reduziu o valuation de seu IPO de US$ 2 tri para US$ 1,8 tri, e a Anthropic levantou US$ 65 bi em nova rodada. O ETF de semicondutores disparou acima das médias históricas, sinalizando euforia. O economista Torsten Slok alerta que o novo '60/40' dos portfólios é IA vs. não-IA.
Venda de 32 bitcoins pela Strategy não é abandono da estratégia, diz analista
Michael Saylor vendeu 32 BTC por US$ 2,5 milhões, gerando ruído no mercado. O analista explica que a venda foi uma sinalização de que a empresa está disposta a vender Bitcoin para gerir seu balanço, e não uma mudança de estratégia. A venda visa mostrar às agências de risco que a empresa não está refém do discurso de 'nunca vender'.
Mercados globais em queda com dados de emprego dos EUA acima do esperado
A economia americana adicionou 172 mil empregos em maio, mais que o dobro do esperado, com revisões positivas para março e abril. Isso eleva a probabilidade de alta de juros pelo Fed, derrubando bolsas, ouro e Bitcoin, enquanto o dólar sobe. O mercado precifica que o Fed não cortará juros e pode subi-los em dezembro.
Google levanta US$ 85 bilhões para financiar gastos com IA; Berkshire Hathaway participa
Alphabet anunciou captação de US$ 85 bilhões, a maior da história para uma empresa de capital aberto, superando a Petrobras em 2010. Desse total, US$ 10 bilhões virão da Berkshire Hathaway, marcando a primeira grande aposta da holding em IA. O dinheiro financiará Capex em inteligência artificial, que deve superar US$ 190 bilhões em 2026.
Fed mantém juros e abandona orientação futura; mercado reage com queda
O Fed manteve a taxa de juros entre 3,5% e 3,75%, mas removeu do comunicado qualquer sinalização sobre os próximos passos, abandonando o 'forward guidance'. O mercado interpretou a postura como mais dura, derrubando o S&P 500 e elevando o dólar e os juros futuros, que agora precificam alta de juros até o fim do ano.
Kevin Warsh anuncia cinco forças-tarefa para reformular o Fed
O novo presidente do Fed, Kevin Warsh, anunciou cinco pilares de reforma: comunicação (fim do dot plot e revisão de coletivas), balanço patrimonial, fontes de dados, impacto da tecnologia na produtividade e emprego, e marcos analíticos de inflação. Ele quer um 'orçamento base zero' nas práticas do Fed, questionando tudo que não está diretamente ligado ao mandato de pleno emprego e estabilidade de preços.
Governo quer afrouxar meta de inflação, alerta especialista
O episódio critica propostas de elevar a meta de inflação no Brasil, considerando-as uma 'porta do inferno fiscal inflacionário'. O apresentador argumenta que isso não reduziria a Selic de forma sustentável e que o verdadeiro problema é o déficit elevado e o uso de bancos públicos para expandir crédito, gerando pressão inflacionária.
Juros do Tesouro Direto disparam e renovam máximas do ano com temor inflacionário
As taxas dos títulos públicos brasileiros atingem recordes, com o Tesouro Pré-fixado pagando mais de 14,7% ao ano e o Tesouro IPCA+ 2050 rendendo acima de 7% de juro real. O movimento é impulsionado tanto pelo risco fiscal doméstico quanto pelo ambiente global de alta de juros, mas o diferencial entre as taxas brasileiras e americanas ainda está abaixo dos picos históricos de 2016.
Ajuste fiscal é inevitável no Brasil, mas há brecha legal que pode levar ao fim do Plano Real
O apresentador argumenta que o governo será forçado a fazer um ajuste fiscal, seja ele de esquerda ou direita, devido à restrição orçamentária imposta pelo Plano Real. No entanto, alerta para uma brecha legal criada em 2019 que permite ao Banco Central transferir lucros cambiais das reservas para o Tesouro em caso de 'severas restrições de liquidez', o que poderia ser usado para financiar a dívida pública e reativar a impressora de dinheiro, levando ao colapso da moeda.
Brecha legal de 2019 permite que Banco Central financie o Tesouro, ameaçando a estabilidade do Real
A lei de 2019, que regulamentou a transferência de resultados do Banco Central, contém um artigo que permite, com autorização do CMN, usar os recursos da reserva de resultado para pagar a dívida pública em caso de 'severas restrições de liquidez'. Em 2020, essa brecha foi usada para transferir R$ 325 bilhões ao Tesouro. O apresentador alerta que, em um cenário de crise fiscal futura, o governo poderia repetir o movimento, gerando um ciclo vicioso de desvalorização cambial e inflação.
OpenAI e Anthropic abrem capital: IPO na SEC promete revelar números
OpenAI e Anthropic protocolaram pedidos confidenciais de abertura de capital na SEC. O episódio discute as dúvidas sobre a viabilidade dessas empresas como investimento de longo prazo, comparando-as com a SpaceX, que tem múltiplos negócios geradores de receita. A falta de barreiras de entrada e defesas competitivas nos modelos de IA é apontada como um risco.
Aquisição da General Agents e tecnologia VLA são chave para monetização
A Prometeus adquiriu a General Agents, cuja tecnologia VLA (video language action) permite que máquinas vejam, entendam comandos em linguagem natural e ajam, aplicável ao chão de fábrica. A aquisição foi feita em apenas quatro dias após um jantar. Além disso, há planos de um fundo de US$ 100 bilhões para comprar fábricas antigas e modernizá-las com IA, embora ainda não concretizado.
Time de elite e networking de Bezos e Bajage atraem talentos e capital
A Prometeus reúne mentes brilhantes do Google, Meta, OpenAI, xAI e DeepMind, com cerca de 150 colaboradores. O cofundador Vic Bajage, físico químico com passagem pelo Google X e Verily, complementa Bezos com conhecimento científico e networking. A presença de Wall Street (JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock) sinaliza mudança no financiamento de IA, com dinheiro institucional além do venture capital.
Fluxo de investidores migra do Bitcoin para IA
O segundo fator citado é a migração do capital dos investidores para o setor de inteligência artificial, incluindo empresas de semicondutores, memória e hyper scalers. Esse movimento está desviando o fluxo de ETFs de Bitcoin e de mercados emergentes, reduzindo a demanda pela criptomoeda no curto prazo.
Motivação de Elon Musk: missão de colonizar Marte e uso da IA como alavanca financeira
Elon Musk busca financiar a missão de tornar a vida multiplanetária, usando o boom da inteligência artificial para levantar capital. A Starlink já gera receita para financiar o projeto, mas a Starship e os data centers orbitais de IA exigem investimentos maciços. A IA é vista como justificativa para captar recursos, mas o objetivo central segue sendo Marte.
Riscos do IPO: diluição, baixo float e destravamento de ações
O IPO apresenta riscos como diluição de 3% devido à opção de compra da empresa Csoro por US$ 60 bilhões, que exigiria emissão de mais 444 milhões de ações. O float inicial é de apenas 5% das ações totais, mas o lockup escalonado pode liberar até 3,5 bilhões de ações em seis meses, pressionando o preço. A venda por insiders, incluindo Elon Musk, pode aumentar a oferta.
Risco do homem-chave: dependência de Elon Musk
O principal risco da SpaceX é a dependência de Elon Musk, que terá controle absoluto. Sua capacidade de execução é crucial para superar desafios de engenharia, mas qualquer problema com ele (saúde, desinteresse) pode comprometer a empresa. Ao mesmo tempo, ele é o maior ativo, sendo talvez o único capaz de realizar a missão de colonizar Marte.
Depósitos em dólares na Argentina sobem e sinalizam confiança no programa de Milei
A proporção de depósitos bancários em dólares sobre o M2 total subiu para 33%, próximo ao recorde da era Macri. Isso indica que os argentinos confiam na estabilidade do programa econômico de Javier Milei e não temem um novo confisco ou desvalorização cambial.
Balança comercial argentina registra recorde de exportações e superávit
A Argentina registrou recordes de exportações em março e abril, com superávit comercial na máxima desde 2009, impulsionado por agro, energia e mineração. As importações em volume cresceram 45% desde o início do governo Milei, ajudando a elevar as reservas internacionais para quase US$ 46 bilhões.
Bolha de IA se assemelha à bolha da internet dos anos 2000
O apresentador compara a atual euforia com IA à bolha da internet, destacando similaridades nos gráficos de preços de semicondutores e na concentração de valor de mercado. Empresas como Cisco, que caiu 90% após 2000, agora se aproxima do pico anterior. As 10 maiores empresas globais em 2026 são dominadas por IA (Nvidia, TSMC, Broadcom), assim como em 2000 eram dominadas por empresas de internet.
Gastos com IA podem estar evitando recessão nos EUA
As hiperescaladoras (Meta, Amazon, Google, Microsoft, Oracle) devem gastar US$ 800 bilhões em Capex de IA em 2026, impactando diretamente o PIB americano. Analistas estimam que, sem esse gasto, a economia dos EUA já poderia estar em recessão. O investimento em data centers e infraestrutura está sustentando o crescimento, mas levanta dúvidas sobre sustentabilidade.
SpaceX abre capital e Elon Musk se torna o primeiro trilionário do planeta
A SpaceX realizou o maior IPO da história, com ação abrindo a US$ 150 e atingindo US$ 177, valuando a empresa em mais de US$ 2,2 trilhões. Elon Musk tornou-se o primeiro trilionário, com patrimônio quase quatro vezes maior que o segundo colocado, Larry Page. O apresentador destaca que o IPO é um sintoma da euforia com IA e que a ação pode se beneficiar da inclusão em índices como Nasdaq 100.
Inflação global preocupa: EUA e Argentina mostram cenários opostos
A inflação americana subiu para 4,2% ao ano, mais que o dobro da meta do Fed, pressionando a próxima reunião do comitê sob novo presidente Kevin Warsh. Na Argentina, a inflação anual é de 33,6%, mas a mensal caiu para 2,1%, sinalizando que o choque fiscal de Milei pode estar funcionando. O apresentador alerta que a inflação volta a ser um problema global, afetando até as eleições de meio termo nos EUA.
Endividamento das famílias brasileiras atinge recorde histórico
O comprometimento da renda das famílias com o serviço da dívida atingiu 29,3%, a maior desde 2005. A parcela de juros sobre a renda disparou para 10,5%, impulsionada pela Selic alta. Mesmo com o início do corte, o nível ainda é insustentável e pressiona o consumo e a economia.
SpaceX estreia na bolsa com volume recorde de US$ 285 bilhões em 5 dias
A SpaceX fez seu IPO, levantando US$ 85 bilhões com a venda de 5% da empresa. O volume de negociação nos primeiros cinco dias atingiu US$ 285 bilhões, equivalente a 10% do giro diário da Nasdaq. A ação chegou a US$ 225, valuation de US$ 2,5 trilhões, antes de recuar para US$ 185.