INQUIETAÇÃO, RESILIÊNCIA E FUNÇÕES DO FUTURO: CONSELHOS DE JOÃO EMÍLIO, DA JGP CRÉDITO

Infância e influência de Guimarães Rosa

• João Emílio é neto de Guimarães Rosa, que faleceu quando ele tinha 10 anos.
• O avô era médico, diplomata e escritor; tomou posse na Academia Brasileira de Letras e três dias depois sofreu um infarto fulminante.
• João só redescobriu o avô através dos livros e de uma biografia lançada recentemente.
• A frase marcante do avô: 'A vida embrulha, desembrulha, esquenta e esfria, mas o que ela quer da gente é coragem'.
• João compara a relação do avô com o sertão à sua própria relação com montanhas e mar – lugares que exigem introspecção e decisão.
• Exemplo: para decidir sair da Arthur Andersen e ir para o Pactual, ele subiu sozinho a um pico em Petrópolis e refletiu por uma hora.

Primeiros passos: Shell, Arthur Andersen e a revolução dos microcomputadores

• Estagiou na Shell desenvolvendo um sistema de controle de estoques em BASIC em um Apple II – linguagem limitada, mas que evoluiu com o VisiCalc (avô do Excel).
• Indicou um colega de faculdade para substituí-lo na Shell; esse colega quase se tornou presidente da empresa.
• Formou-se em Engenharia Civil na PUC-Rio em 1982, época em que a engenharia civil no Brasil foi dizimada pela crise econômica.
• Sua turma migrou para informática: 'a gente tem que se preparar para profissões que não existem'.
• Na Arthur Andersen, aprendeu a metodologia de consultoria e especializou-se na área financeira, atendendo corretoras e bancos.
• Viu a transição da régua de cálculo (1972) para calculadoras programáveis e microcomputadores em menos de 10 anos – lição de que a tecnologia sempre vence.
• Compara a resistência à IA hoje com a resistência aos microcomputadores nos anos 80: 'a tecnologia sempre vence'.

A entrada no Pactual e a contratação de André Esteves

• Convidado por Jorge Banitz para montar a área de sistemas do Pactual em 1989, acreditando no projeto de rede de micros contra a tendência de superminicomputadores.
• No dia 7 de junho de 1989, entrou no banco; dois dias depois, estourou o caso Najin Nahas – 'acertei por dois dias'.
• O escritório era decadente, com curtos-circuitos; depois mudaram para o prédio do BNH, escolhido por João por ser engenheiro.
• Para montar a equipe de TI, colocaram anúncio e receberam 800 currículos; João e Banitz dividiram a pilha.
• O currículo de André Esteves chamou atenção: primeiro lugar em vários vestibulares, mas era um garoto de 20 anos, muito agitado.
• Na entrevista, André fez perguntas muito boas – João valoriza mais as perguntas do que as respostas prontas.
• André sabia programar em dBase III e logo resolveu um problema crítico no sistema da bolsa que ninguém conseguia consertar.
• Quando André quis sair porque roubaram o carro da mãe, João disse: 'Você não vai embora, vai ganhar dinheiro para comprar 1000 carros' – profecia que se cumpriu.

Planos Collor e a ascensão do Pactual

• O Plano Collor (1990) foi um dos momentos mais marcantes: o banco ficou de plantão durante o feriado decretado por Sarney.
• André Esteves criou duas tesourarias (moeda antiga e nova) para lidar com o confisco.
• O Pactual antecipou o confisco e fez operações com exportadoras (celulose), protegendo clientes e multiplicando o patrimônio.
• A carteira dos clientes performou 540% naquele ano.
• João saiu da área de sistemas em 1990 para assumir a área de operações bancárias, a pedido de César (sócio), aprendendo na prática a fechar caixa e lidar com o Banco Central.
• Entre 1990-93, o banco diversificou: privatizações (Telebrás), Anexo IV (investidores estrangeiros), negociação da dívida brasileira em securities.

Saída do Pactual e passagem por grupos familiares e asset management

• Em 1993, saiu do Pactual para ser diretor financeiro e de controladoria do Grupo Lackman, em processo de profissionalização e governança (antes do termo existir).
• Implementou caixa único, estrutura de reporte aos acionistas e otimização fiscal – 'seu chefe passa a ser o estatuto e a Lei das S.A.'.
• Viveu as crises dos anos 1990: México (1994), Ásia (1997), Rússia (1998), Brasil (1999), bolha .com (2000), 11 de setembro (2001).
• Envolveu-se em privatizações e sentiu saudade do mercado financeiro.
• Foi para o Banco ICAT (investment banking) e depois participou do spin-off da Catu Investimentos (asset management), vendida ao BBA.
• Passou 10 anos na IP Capital Partners (Investidor Profissional), onde atuou como COO/CEO, adaptando fundos a novas regulações e montando equipes.
• Depois montou a STK Capital do zero, passou pela pandemia e, em 2023, tirou um sabático de 1 ano para refletir sobre o próximo passo.

O sabático e a entrada na JGP Crédito

• No sabático, conversou com 100 pessoas do mercado, como sugerido por um amigo ex-CVM.
• Considerou ser conselheiro, mas concluiu: 'não quero conselho, quero estar na encrenca, na operação'.
• Conheceu Alexandre Miller (sócio da JGP Crédito) através de André Esteves; almoçaram várias vezes e João percebeu que Miller era um 'desbravador' com visão de longo prazo.
• Miller precisava de alguém para pavimentar a área operacional da JGP Crédito, que havia adquirido o controle da gestora.
• João aceitou o desafio: 'ou eu vou ajudar a encontrar as respostas, ou o trem vai passar'.
• Hoje está implementando a área operacional (financeiro, tecnologia, risco, compliance, backoffice) com uma equipe própria, replicando os serviços da 'nave mãe' JGP.

O papel do COO/operacional em uma gestora

• O COO é responsável por tudo que não é investimento nem comercial: tecnologia, regulação, risco, compliance, jurídico, backoffice.
• Sua função é 'preparar o palco para o show acontecer' – garantir que tudo funcione para a área de investimentos brilhar.
• É o 'Departamento de Prevenção ao Lucro': apresenta restrições, mas também soluções – não adianta só apontar problemas.
• Trabalha em rede: cultiva contatos dentro e fora da empresa, contribuindo mais do que recebendo.
• Precisa ser generalista, curioso, gostar de tecnologia e regulação, e integrar diferentes áreas (CFO, CTO, legal).
• Na JGP Crédito, o comitê executivo tem 11 pessoas, com 4 mulheres – algo raro no mercado financeiro – e funciona como 'ditadura do argumento': quem tem o melhor argumento vence, independentemente de hierarquia.

Como evitar a burocracia (lição de Buffett)

• João cita o 'ABC of Business Decay' de Buffett, onde 'B' é burocracia.
• Para evitar burocracia, a liderança deve dar o exemplo: debate aberto, sem níveis hierárquicos rígidos, com liberdade para argumentar.
• Burocracia vem de cima: se o líder cria processos complexos e limita discussões, a burocracia se instala.
• Em empresas de porte médio (como a JGP Crédito, com ~80 pessoas), é mais fácil evitar a burocracia mantendo organogramas enxutos e cultura de 'bom senso'.
• A 'ditadura do argumento' é a vacina: todos os sócios têm voz igual, independentemente de cargo ou idade.

Mudanças do mercado financeiro ao longo de 40 anos

• As principais mudanças são tecnologia e regulação – os anseios e o fascínio dos jovens pelo mercado continuam os mesmos.
• O mercado financeiro sempre atraiu os melhores cérebros, mas muitos se esquecem dos casos de fracasso.
• João recomenda que jovens que não conseguem entrar diretamente no mercado comecem em auditoria (ex: Arthur Andersen) como porta de entrada.
• A tecnologia transformou a operação: antes, o layout do escritório era definido pelo fluxo de papéis; hoje, é digital.
• A regulação se tornou muito mais complexa, exigindo profissionais especializados em compliance e risco.

Como selecionar talentos: o método de João Emílio

• Dois tipos de entrevista: a que coloca pressão (ex: 'quantos postes de gasolina em SP?') e a que coloca a pessoa à vontade – ele prefere a segunda.
• Colocar a pessoa à vontade revela quem ela realmente é, enquanto a pressão gera respostas ensaiadas.
• Explora o 'mundo da pessoa': pergunta como ela vê o mundo, suas motivações (reconhecimento, dinheiro, etc.).
• Exemplo de pergunta: 'Se você fosse reitor da sua universidade por um mês, o que faria?' – isso revela visão e valores.
• Observa mais as perguntas que o candidato faz do que as respostas – as perguntas mostram curiosidade genuína.
• Exemplo prático: contratou André Esteves porque ele fez perguntas muito boas sobre o banco e o desafio inicial.
• Outro exemplo: entrevistou José Padilha (cineasta) e disse a ele para não ir para o mercado financeiro, mas sim fazer cinema – Padilha seguiu o conselho.

Lições para o sucesso: esporte, responsabilidade e coragem

• Lições do esporte (vela e maratona): saber perder – cumprimentar o vencedor e aprender com ele; treinar forte, mas 20% dos treinos devem ser leves.
• Não se pode mudar a natureza (vento, ondas), mas é possível regular as velas – adaptabilidade.
• Assuma responsabilidades que não são suas: isso gera poder e recompensa, não o contrário.
• A agenda pessoal deve estar alinhada à agenda da empresa – fazer o melhor onde está, não o que gostaria de estar fazendo.
• Prepare a equipe para ser melhor que você: treine pessoas para que possam te substituir, permitindo que você assuma novos desafios.
• Coragem calculada: arrisque, mas com preparo. Exemplo: voo de parapente com instrutores engenheiro e meteorologista para controlar riscos.
• A carreira é um dominó: cada peça conecta-se à anterior; é preciso identificar a linha mestra que une as experiências.

O futuro da JGP Crédito e profissões que ainda não existem

• O lema da JGP Crédito é 'soluções de capital' – um conceito amplo que abre muitas possibilidades.
• Atualmente, o foco é consolidar a área operacional, mas há várias ideias ligadas a soluções de capital para clientes.
• João se preparou para profissões que não existiam: foi operador de computador (profissão extinta) e migrou para análise de sistemas quando a área surgiu.
• A curva de mudança é exponencial: profissões de hoje podem não existir em 10 anos; é preciso estar aberto e sem medo.
• O próprio cargo de COO em asset management não existia há 30 anos – ele ajudou a criá-lo.

Frases marcantes

"Se você tem que escolher as pessoas, se você encontra as pessoas certas, tudo dá certo. Não escolha pelo barco, escolha pelos tripulantes."

"A vida embrulha, desembrulha, esquenta e esfria, mas o que ela quer da gente é coragem."

"A tecnologia sempre vence. A gente tem que tomar todos os cuidados, mas a tecnologia sempre vence."

"Você tem que assumir responsabilidades que não necessariamente são suas. No momento em que você assume, ganha poder. A recompensa vem depois."

"Não adianta você sugar da rede, você tem que ter muito a contribuir também."

"A burocracia começa de cima. Se você começa a montar níveis hierárquicos em excesso, você cria uma burocracia."

Mencionados no episódio

• Guimarães Rosa – escritor, avô de João Emílio
• André Esteves – fundador do BTG Pactual, contratado por João
• Jorge Banitz – colega da Arthur Andersen que convidou João para o Pactual
• Alexandre Miller – sócio da JGP Crédito, responsável por trazer João
• JGP Crédito – gestora de crédito onde João atua como COO
• Pactual – banco de investimento que se tornou BTG Pactual
• Arthur Andersen / Accenture – consultoria onde João começou
• IP Capital Partners – gestora onde João foi COO por 10 anos
• STK Capital – gestora fundada por João
• Catu Investimentos – asset management spin-off do Banco ICAT
• Banco ICAT – banco onde João trabalhou em investment banking
• Grupo Lackman – grupo familiar onde João foi diretor financeiro
• Shell – primeiro estágio de João
• José Padilha – cineasta, aconselhado por João a fazer cinema
• Plínio Fraga – autor de biografia de Tancredo Neves, livro recomendado
• Ariane Abdala – autora do livro 'De Volta ao Jogo' sobre o BTG
• Fernando Henrique Cardoso – ex-presidente, citado em uma história
• César – sócio do Pactual (não identificado completamente)
• Paulo Guedes – economista, ex-sócio do Pactual
• Warren Buffett – citado sobre o 'ABC of Business Decay'
• Apollo, Capstone, Blackstone – gestoras internacionais citadas como inspiração para a JGP Crédito