AI is Getting Unhinged, Newsom Threatens 100% Tax, Mamdani Goes Full Elon
Tom Bilyeu e Elizabeth discutem valuations insanas de IA, ameaça de imposto de 100% de Newsom, a guinada de Mamdani rumo a eficiência governamental, e a mudança de Peter Thiel para a Argentina. O episódio critica gastos públicos, defende propriedade privada e oferece estratégias de investimento contra inflação.
Tom Bilyeu – host, empreendedor e investidorElizabeth Bilyeu – co-host, esposa de Tom
Valuations de IA como OpenAI (34x receita) e xAI (460x receita) são insustentáveis e repetem bolhas históricas como ferrovias e internet.
Inflação é um mecanismo que transfere poder de compra dos pobres para donos de ativos; ficar em dinheiro é garantia de perda.
Imposto de 100% de Newsom sobre fundo anti-weaponization de Trump é inconstitucional e revela partidarismo destrutivo.
Mamdani (COE) e Trump (fundo anti-weaponization) acertam em princípio, mas execução pode ser corrupta; é preciso separar ideia de pessoa.
Peter Thiel se mudar para Argentina mostra busca por liberdade econômica; Milei é promissor, mas país ainda instável.
Gastos públicos com cirurgias eletivas (como implantes mamários para trans) são exemplo do desperdício que gera déficit de $1,58 para cada $1 de imposto.
Para proteger patrimônio, diversifique entre classes de ativos que se movem inversamente (ex: tech vs. commodities) e evite alavancagem.
Entender causa e efeito na economia (física) é mais importante que seguir dicas de investimento; estude princípios como criação e destruição de dólar.
Bolha de IA e Valuations Insanas
OpenAI vale $852 bi com apenas $25 bi de receita (34x receita); Walmart vale valor similar com $713 bi de receita (28x mais receita).
xAI levantou $230 bi de valuation com apenas $500 mi de receita – relação preço/receita de 460x, considerada 'loucura'.
Tom compara com bolha das ferrovias (1840s: quedas de 85%, 1/3 das linhas nunca construídas) e internet (2000-2002: $2 tri perdidos, 23 falências).
O problema é timing: capex (gasto em infraestrutura) vem antes da receita; investidores iniciais geralmente perdem, a segunda geração ganha.
Michael Burrie e Warren Buffett estão saindo do mercado ou acumulando caixa – sinal de alerta, mas timing é incerto.
Tom recomenda não apostar tudo em IA; diversificar entre forças econômicas (ex: se tech cai, commodities sobem) e nunca usar alavancagem.
Memória DDR5 está em alta vertical, mas Tom alerta que quando vira notícia, o lucro já passou; prefere diversificação a single stock.
Inflação como Roubo Sistêmico e Estratégia de Investimento
Inflação de 4-6% ao ano tira poder de compra de quem tem dinheiro parado; esse valor 'chove' apenas sobre donos de ativos.
Governo gasta $1,58 para cada $1 de imposto arrecadado desde 2019 – problema é de gasto, não de receita.
Tom defende que é obrigatório estar em ativos para não ser roubado pelo governo; cash é garantia de perda.
Para quem ganha $95k/ano e está endividado: cortar gastos (viver como se ganhasse $70k) e investir哪怕 pouco (ex: $10 por paycheck no S&P 500 por 40 anos vira milionário).
Exemplo do zelador que investiu $10 a cada duas semanas e se aposentou multimilionário mostra poder dos juros compostos.
Tom critica mentalidade de 'economizar para enriquecer' – é preciso investir, não poupar dinheiro que perde valor.
Diversificação entre forças econômicas (ex: valor vs. crescimento, ouro, Bitcoin) protege contra quedas setoriais.
Bernie Sanders e a Taxação de Bilionários na Califórnia
Bernie Sanders tuitou apoio a imposto de 5% sobre patrimônio de bilionários na Califórnia (medida na cédula de novembro).
Tom rebate: top 50% dos americanos pagam 97% dos impostos; top 10% pagam 84% – 'fair share' já é pago.
Imposto sobre ganhos não realizados é 'roubo' – taxa algo que não é dinheiro real; bilionários vão embora, erodindo a base tributária.
Exemplo de Nova York: Kathy Hochul disse 'ricos podem sair' e depois pediu que voltassem porque base tributária encolheu.
Tom argumenta que o governo tem 'sanguessugas' (políticos) que sempre querem crescer; não há campeões de orçamento equilibrado (exceto Thomas Massie).
Propriedade privada é base da prosperidade; governos que acham que tudo é deles levam à pobreza (ex: China pré-reforma, Argentina pós-1920).
Tom sugere que Second Amendment existe exatamente para proteger contra governos que esquecem que servem ao povo.
Newsome Ameaça Imposto de 100% sobre Fundo Anti-Weaponization de Trump
Newsome disse que taxará em 100% qualquer californiano que receber dinheiro do fundo anti-weaponization de Trump.
Tom considera a ameaça inconstitucional: governo federal supre os estados; estados não podem tirar direitos dados pela União.
Newsome age por partidarismo cego, sem saber se o reclamante tem razão – isso destrói o tecido do país.
Tom defende o fundo em princípio: cidadãos precisam de proteção contra perseguição governamental, mas alerta que Trump pode usá-lo para corrupção.
A execução importa: se o fundo tiver comitê bipartidário e regras claras, é bom; se for discricionário, é corrupto.
Tom critica a polarização: pessoas deveriam julgar políticas por mérito, não por quem as propõe.
Mamdani (COE) e a Eficiência Governamental
Mamdani propôs o COE (Council of Efficiency), versão de Doge para governo – Tom elogia a ideia de frugalidade com dinheiro público.
Tom ressalva que não confia em Mamdani (considera-o 'rei de gastar mais do que arrecada'), mas a ideia é correta em princípio.
Tom defende separar a ideia da pessoa: 'um bom plano de um cara mau ainda é um bom plano'.
Ele cita que precisa de credibilidade: ao elogiar algo de Mamdani, mostra que não é partidário cego, o que fortalece sua influência.
Tom admite que tem viés contra Mamdani e tenta compensar sendo mais justo com ele do que com Trump.
Peter Thiel se Muda para Argentina
Peter Thiel teria se mudado para Argentina por preocupação com os EUA; Tom acha que ele está diversificando (tem base na Nova Zelândia também).
Argentina foi o destino preferido de imigrantes nos anos 1920 (4ª maior economia), mas políticas ruins a levaram a 100 anos de declínio.
Milei está tentando reverter com políticas de livre mercado, mas Tom vê riscos: país ainda instável, precisa de swaps cambiais.
Tom não planeja sair dos EUA – sente obrigação patriótica – mas sairia se houvesse imposto sobre riqueza nacional.
Ele alerta que populismo de Milei pode gerar reação contrária; argentinos podem achar que 'já está bom' e rejeitar reformas.
Tom compara com EUA: alternância entre Trump e Biden mostra instabilidade; se democratas consolidarem poder via imigração, país pode seguir caminho argentino.
Caleb Hammer: Implantes Mamários Pagos com Impostos
Caleb Hammer entrevistou uma mulher trans que recebeu implantes mamários pagos por contribuintes do Colorado.
Tom não tem problema com transgeneridade, mas é contra impostos pagarem cirurgias eletivas – 'por que estou pagando por peitos?'.
Ele critica o desperdício: se o governo paga por isso, não pode reclamar de déficit; é parte do $1,58 gasto para cada $1 arrecadado.
Tom contrasta com sistema de saúde dos EUA: idosa sem seguro pode morrer na calçada, mas há dinheiro para cirurgia estética.
Elizabeth (britânica) defende NHS para emergências, mas concorda que cosméticos não deveriam ser cobertos.
Tom conclui que o problema é cultural: aceitamos gastos absurdos enquanto serviços essenciais são negligenciados.
Filosofia de Investimento: Física, Não Emoção
Tom aprendeu economia como aprendeu biologia: buscando causa e efeito (física). Exemplo: gordura na dieta – células são feitas de gordura, então comer gordura é essencial.
Ele estuda o mercado de eurodólar: dívida criada e destruída diariamente como sistema respiratório global; pânico pode causar 'falta de ar' econômica.
Para aprender, foque em princípios (ex: como o dólar é criado, movido, destruído) – isso permite avaliar qualquer afirmação.
Tom critica quem busca dicas de ações: prefere ensinar a pensar, não o que comprar.
Ele cita Ray Dalio e o 'all-weather fund' como modelo: diversificar para qualquer cenário, sem buscar retornos insanos.
Tom admite que sua abordagem é chata para quem quer ganhar rápido, mas é sustentável para quem não precisa de retornos extremos.
Crítica a Sindicatos e Monopólios
Tom vê sindicatos como 'microgovernos' que buscam auto-crescimento, não necessariamente o bem dos trabalhadores – posição intuitiva, pede contra-argumentos.
Ele defende governo pequeno mas não libertário: precisa regular monopólios e evitar que grandes empresas esmaguem startups.
Monopólios são ruins, mas governo inchado também; o equilíbrio é difícil.
Tom critica 'socialismo corporativo' (bailouts): empresas devem falir se não forem viáveis, mesmo que cause dor de curto prazo.
Imigração, Habitação e o Caso do Chipre
Elizabeth pergunta sobre imigração rica no Chipre: parentes não conseguem comprar casa porque estrangeiros ricos inflacionaram preços.
Tom responde que o problema não é a imigração, mas a falta de construção de moradias – regulamentação 'NIMBY' impede oferta.
Ele defende que empreendedores construam livremente; se houver excesso, preços caem (exemplo de Austin pós-COVID).
Tom distingue entre imigrantes que criam valor (empreendedores) e os que apenas consomem (herdeiros) – estes últimos podem ser prejudiciais.
A solução é construir mais casas, não restringir entrada de capital.
Simon Dixon e a Teoria das Elites
Tom conheceu Simon Dixon por Daniel Priestley; Dixon afirma saber quem é Satoshi Nakamoto.
Dixon vê o mundo governado por facções de elites que usam inflação para pilhar impérios (UK, EUA) – 'black pill'.
Tom acredita que Dixon acerta no mecanismo geral (uso de inflação, dívida), mas erra nos detalhes (quem são os players).
Dixon não acredita em coordenação total – as facções competem, mas concordam nos mecanismos (ex: banco central).
Tom compara com Mike Benz (complexo de censura) para formar quadro mais completo.
A teoria tem alto poder preditivo, mas é incompleta; Tom a usa como lente, não como verdade absoluta.
Conta Trump para Crianças e o Problema do 'Dumb Money'
Trump criou conta de investimento de $1.000 para cada criança americana – Tom considera 'bem inquestionável'.
Ele antecipa crítica: traders experientes vão tirar dinheiro dessas crianças quando crescerem – mas isso é aceitável em mercado livre.
Tom prefere dar oportunidade a todos, mesmo que alguns percam, do que o governo roubar via inflação sem dar chance.
Ele defende que pessoas são donas de suas vidas e decisões; nanny state é pior.
Tom suspeita que Trump possa usar o fundo para corrupção, mas no mérito a ideia é boa.
Passos práticos
Diversifique investimentos entre classes de ativos que se movem inversamente (ex: tech, commodities, ouro, Bitcoin) para se proteger de bolhas setoriais.
Evite alavancagem (empréstimos para investir) – ela pode liquidar seu patrimônio em quedas.
Se você ganha $95k/ano e está endividado, corte gastos para viver como se ganhasse $70k e invista a diferença, mesmo que pouco (ex: $10 por paycheck).
Estude princípios econômicos de causa e efeito (física) em vez de seguir dicas de ações – entenda como o dólar é criado e destruído.
Considere abrir uma conta de investimento para seus filhos (Trump account) se elegível – é proteção contra inflação.
Se você mora em área cara, avalie arbitragem geográfica (mudar para lugar com menor custo de vida) se possível trabalhar remoto.
Fique atento a propostas de imposto sobre riqueza – se aprovadas nacionalmente, considere realocar ativos ou até mudar de país.
Apoie políticas de construção de moradias (fim de NIMBY) para equilibrar preços imobiliários.
Frases marcantes
"Inflação é o governo roubando seu dinheiro sem você perceber; ele evapora da sua conta e chove só sobre quem tem ativos."
"Se você não está em ativos, o governo vai te roubar – é a única garantia de perder."
"Um bom plano de um cara mau ainda é um bom plano; não jogue o bebê fora com a água do banho."
"O problema não é que os ricos não pagam sua parte – o top 10% paga 84% dos impostos. O problema é gastar $1,58 para cada $1 que entra."
"Propriedade privada não é negociável; quando o governo acha que tudo é dele, você tem tirania e pobreza."
"Eu sou um autômato: não consigo parar de falar sobre isso porque vejo o alarme tocando e sei que pessoas comuns vão se ferrar."
Mencionados no episódio
OpenAI – empresa de IA avaliada em $852 bi
xAI – empresa de IA de Elon Musk avaliada em $230 bi
Walmart – varejista com $713 bi de receita anual
Michael Burry – investidor que liquidou posições e alertou sobre mercado