A aula mais completa sobre tesouro direto (Leigo e avançado)

O que é Tesouro Direto e por que é seguro

• Tesouro Direto é um programa do governo federal em parceria com a B3 que permite a qualquer pessoa investir em títulos públicos federais pela internet, a partir de R$ 30.
• Antes do programa, os bancos compravam os títulos e repassavam via fundos, cobrando taxas agressivas (ex.: 80% do CDI).
• Ao comprar um título, você empresta dinheiro ao governo para financiar saúde, educação, infraestrutura e a dívida pública.
• É o investimento de menor risco do Brasil (soberano), pois o governo pode imprimir dinheiro para honrar a dívida interna – embora isso gere inflação.
• O governo jamais daria calote no Tesouro Direto, pois isso desestabilizaria o país; confiscar bancos ou estatizar empresas viria antes.
• A custódia fica na B3 em nome do CPF do investidor, não na corretora. Se a corretora falir, o título pode ser transferido.
• Liquidez diária garantida: o Tesouro recompra títulos em todos os dias úteis, com dinheiro caindo em D+1.
• Preços e taxas são públicos e iguais para todos; corretoras só podem cobrar corretagem adicional, sem alterar a taxa do título.

Famílias de títulos: pós-fixado, pré-fixado e híbrido

• Tesouro Pós-fixado (Selic): rende a taxa Selic do período, que varia. Ex.: em 2021 a Selic era 2%, hoje ~14,5%. O valor nunca cai, sempre sobe.
• Tesouro Pré-fixado: taxa travada na compra. Ex.: se comprar a 14,53% ao ano, sabe exatamente o valor no vencimento. Pode ter ou não cupons semestrais.
• Tesouro IPCA+ (híbrido): rende IPCA (inflação oficial) + taxa fixa. Ex.: IPCA+5% significa que o principal é corrigido pela inflação e ainda rende 5% ao ano.
• Tesouro IPCA+ com cupons semestrais paga juros a cada 6 meses; sem cupons, acumula tudo até o vencimento.
• Tesouro Renda+: voltado para aposentadoria. Você define idade atual, idade de aposentadoria e renda mensal desejada (corrigida pela inflação). O título paga 240 parcelas mensais.
• Tesouro Educa+: para financiar estudos. Ex.: filho de 5 anos, faculdade aos 18, renda mensal desejada de R$ 2.500. O título paga 60 parcelas mensais na fase da faculdade.
• Tesouro Reserva: lançamento recente, funciona 24/7, resgate via Pix na hora, sem marcação a mercado, rende 100% da Selic, aplicação mínima de R$ 1, vencimento em 10 anos (mas resgatável a qualquer momento).

Marcação a mercado: o fenômeno que mexe com o preço dos títulos

• Todo título do Tesouro vale exatamente R$ 1.000 no vencimento. O preço de compra é descontado para que, aplicando a taxa contratada, chegue a R$ 1.000.
• Exemplo: Tesouro Pré-fixado 2029 com taxa de 14,53% ao ano custa R$ 709 hoje; em 01/01/2029 valerá R$ 1.000.
• Se a taxa de juros do mercado mudar (ex.: cai para 13%), o título precisa ser reajustado: o preço sobe (ex.: para R$ 735) para que, à nova taxa, ainda renda os mesmos R$ 1.000 no vencimento.
• Se a taxa sobe (ex.: para 18%), o preço cai (ex.: para R$ 698) para compensar a maior rentabilidade.
• Portanto, antes do vencimento, o preço oscila diariamente: juros sobem → preço cai; juros caem → preço sobe.
• Isso só gera prejuízo se você vender o título antes do vencimento em um momento de alta de juros. Se mantiver até o fim, recebe o valor contratado.
• Tesouro Selic e Tesouro Reserva não sofrem marcação a mercado significativa; seus preços praticamente só sobem.
• Investidores experientes usam a marcação a mercado para lucrar: compram quando os juros estão altos (preço baixo) e vendem quando os juros caem (preço alto).

Custos: impostos, taxas e IOF

• Imposto de Renda regressivo sobre o rendimento: até 180 dias: 22,5%; de 181 a 360 dias: 20%; de 361 a 720 dias: 17,5%; acima de 720 dias: 15%.
• IOF incide sobre o rendimento nos primeiros 30 dias: começa em 98% e cai 2% ao dia, zerando no 30º dia.
• Taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre o valor investido, isenta para Tesouro Selic até R$ 10.000.
• Corretoras geralmente cobram taxa zero para Tesouro Direto.
• ETFs como AUVP11 (Tesouro Selic) e AURA11 (Tesouro IPCA+ com dividendos) têm taxa de administração de 0,19% ao ano, mas não pagam taxa de custódia da B3.
• ETFs também têm imposto de 15% sobre o ganho de capital, independentemente do prazo, e não têm IOF.
• Tesouro com cupons semestrais: o imposto incide sobre cada cupom (22,5% nos primeiros 4 cupons), o que pode ser desvantajoso para quem está acumulando.

Qual título usar para cada objetivo

• Reserva de emergência: Tesouro Reserva (resgate 24/7, sem oscilação) ou Tesouro Selic (liquidez diária, mas com leve oscilação). Raul recomenda também ter dinheiro em espécie na Caixa.
• Meta com data e valor definidos (ex.: casamento, contrato): Tesouro Pré-fixado, pois você sabe exatamente o valor no vencimento.
• Proteção do patrimônio contra inflação: Tesouro IPCA+ (sem cupons) para longo prazo (10+ anos). Ganho real garantido.
• Renda periódica (viver de renda): Tesouro com juros semestrais (Pré ou IPCA+) ou ETF AURA11, que distribui dividendos mensais.
• Aposentadoria: Tesouro Renda+ – você define a renda desejada e recebe 240 parcelas mensais corrigidas pela inflação.
• Educação dos filhos: Tesouro Educa+ – 60 parcelas mensais na fase da faculdade, corrigidas pela inflação.
• Raul recomenda não usar títulos com cupons semestrais para acumulação, pois o imposto antecipado reduz o efeito dos juros compostos.

ETFs de Tesouro: AUVP11 e AURA11

• AUVP11 é um ETF que investe 100% em Tesouro Selic, criado por Raul para seus clientes pagarem menos imposto.
• Vantagens do AUVP11: imposto de 15% (não regressivo), sem IOF, taxa de administração de 0,19% (menor que a custódia da B3).
• Desvantagem: sofre leve marcação a mercado (pode oscilar R$ 1 ou R$ 2 em alguns dias, mas recupera rápido).
• AURA11 é um ETF que investe em Tesouro IPCA+ e distribui dividendos mensais, ideal para quem vive de renda.
• Raul enfatiza que não é propaganda, mas sim uma solução que ele desenvolveu para otimizar a tributação dos investidores.
• Importante: ETFs são intermediários; o dinheiro não fica com Raul, mas na custódia da B3.

Perguntas da audiência e respostas de Raul

• Rafael Funix pergunta sobre declaração de IR: Raul diz que na UVP há um módulo completo sobre IR, e que o Tesouro Direto emite informe de rendimentos anualmente.
• Outro ouvinte pergunta se pode transferir títulos da XP para o BTG: sim, é possível transferir para qualquer instituição. Raul não gosta da XP por 'ficarem perturbando'.
• Alguém questiona a rentabilidade do AUVP11: Raul explica que rendeu 6,54% desde o lançamento, acompanhando a Selic (~1% ao mês em junho). Não é para valorizar loucamente.
• Raul esclarece que AUVP11 é diferente de AUV (renda variável), que tem maior risco e retorno.

Convite para a UVP (escola de investimentos)

• Raul oferece a UVP, escola de investimentos com mais de 120 aulas, plantão de dúvidas ao vivo e comunidade com 60.000+ alunos.
• Diferencial: garantia vitalícia – se o aluno assistir todas as aulas, emitir certificado e não aprender a investir, recebe 100% do dinheiro de volta.
• Alunos têm acesso à plataforma de investimentos própria da UVP, com taxas reduzidas e benefícios exclusivos.
• Raul afirma que só libera a plataforma para alunos, pois clientes sem conhecimento demandam muito suporte.
• Para entrar, o interessado deve acessar aup.com.br, fazer a análise de perfil e aguardar contato da equipe pelo WhatsApp (número verificado).

Frases marcantes

"O Tesouro Direto é o menor risco que o Brasil tem. Se o Brasil deixar de pagar isso, o país simplesmente desestabiliza e vai pro saco."

"Marcação a mercado: se o juro subir, o preço cai; se o juro cair, o preço sobe. No vencimento, você tem o valor combinado."

"Tesouro Reserva funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, resgate na hora via Pix, sem oscilação para baixo."

"Tesouro IPCA+ garante ganho real acima da inflação. Não importa se a inflação for de 2000%, você sempre ganha acima dela."

"Se você tem uma meta com data e valor, use Tesouro Pré-fixado. Você sabe no dia 1 quanto vai receber no final."

"ETF AUVP11: mesma coisa que Tesouro Selic, mas com imposto de 15% e sem IOF. Foi criado para meus clientes pagarem menos imposto."

Mencionados no episódio

• Tesouro Direto – programa de investimento em títulos públicos federais
• B3 – bolsa de valores brasileira, parceira do Tesouro Direto
• Tesouro Selic – título pós-fixado que rende a taxa Selic
• Tesouro Reserva – novo título com liquidez 24/7 e resgate via Pix
• Tesouro Pré-fixado – título com taxa travada na compra
• Tesouro IPCA+ – título híbrido que rende IPCA + taxa fixa
• Tesouro Renda+ – título para aposentadoria com 240 parcelas mensais
• Tesouro Educa+ – título para educação com 60 parcelas mensais
• AUVP11 – ETF de Tesouro Selic criado por Raul Sena
• AURA11 – ETF de Tesouro IPCA+ com dividendos mensais
• XP Investimentos – corretora mencionada como não recomendada por Raul
• BTG Pactual – banco de investimentos citado como alternativa
• UVP (Aup) – escola de investimentos de Raul Sena (aup.com.br)
• CDI – taxa referencial para investimentos pós-fixados
• IOF – Imposto sobre Operações Financeiras
• IPCA – Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (inflação oficial)